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凯恩斯经济学的精髓决定投资不是靠理性,而是
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摘要:01 企业家做投资,不靠算盘,靠拍脑袋 主流经济学还有一个假设,即 储蓄能自动转化为投资。 像我们这样的普通民众,打工赚钱,然后省吃俭用,剩下的钱拿去储蓄,企业家则把民众
01企业家做投资,不靠算盘,靠拍脑袋
主流经济学还有一个假设,即储蓄能自动转化为投资。
像我们这样的普通民众,打工赚钱,然后省吃俭用,剩下的钱拿去储蓄,企业家则把民众的储蓄拿去投资,银行在中间扮演了中介的作用。
那么,一个企业家在决定是否投资的时候,依靠什么来作决策呢?
主流经济学家会说,计算一下未来的收益不就行了?
只要未来收益是正的,那么企业家就会投资,反之,则不投资。
这个解释很完美吧。
解释完美,但并不符合实际,这些主流经济学家根本没有经营过企业。
大家问下身边的老板,他们投资的时候,有没有拿算盘算未来收益。
只要算过的,基本上就不投资了。
因为未来的不确定性太大了,为了防止不确定性带来的损失,你就要把成本加大,最后一算,这事干不了,不干了。
就像买房,你真要算清楚再买,这根本没法买。
你现在给了几十万首付,房子两三年才交付,万一烂尾怎么办?
月供怎么高,万一失业了怎么办?
好了,别买了,留着这钱暖口袋吧。
对此,凯恩斯是这样说的:“突出的客观事实是,我们的未来收益进行估计时所依据的知识是极端靠不住的。”
大白话就是,没有人靠计算未来收益来做投资。
凯恩斯用了一个词形容企业家是靠什么投资的。
他说企业家投资靠的是“动物精神”,这个概念是凯恩斯经济学的精髓。
由于 “ 动物精神 ” ,企业的投资易于受到对未来的信心的影响。
如果你去问问企业家,他们就会告诉你,在真正作出投资决策的时候,经济学教科书里学到的那一套,比如最优投资决策啦,成本收益原则啊,都不管用。
被誉为20世纪最杰出的CEO——美国通用前CEO杰克·韦尔奇就说,在他的全部职业生涯中,最不想看的就是计划书。
他说,开会讨论的价值并不在计划书里,而是来自人们的头脑和心灵中。02想在股市赚钱,就要战胜人性
既然是“动物精神”,就难免会一惊一乍。
这就是为什么我们会看到经济的波动。
如果大家对未来都有信心,经济就更繁荣,如果大家对未来失去信心,经济就会低迷。
人性则总是在过度乐观和过度悲观之间徘徊,于是,我们就会看到经济在繁荣和衰退之间打摆子。
这点在文章《人是理性,还是乌合之众:关于人性,政治家和经济学家,谁说得对》,有详细阐述。
用凯恩斯的“动物精神”,可以更好地解释为什么股票价格的波动性如此剧烈。
很多经济学家认为,股市是要反映经济基本面的。
如果我们是看个股,可能基本面更有意义。
从一个公司的经营状况,可能在一定程度上判断其股票价格是否合理。
但是,很多经济学家都尝试从基本面预测股票市场的整体波动,但没有一个人成功过。
作为10年老股民,坦诚地告诉大家,基本面分析和技术分析,都不靠谱,要在股市赚钱,就要研究人性。
巴菲特有一句名言:“在别人恐惧的时候贪婪,在别人贪婪的时候恐惧。”
但巴菲特的投资策略是反人性的,所以你要在股市赚钱,就要战胜人性。
文章来源:《经济学家》 网址: http://www.jjxjzz.cn/zonghexinwen/2021/0215/781.html