约见 | 做过基金经理、研究员、首席经济学家，

“什么是投资秘籍？”

“别问，问了也没有。如果可以的话，你去抄巴菲特这些人的作业。”对于中国财富网抛出的问题，东莞证券首席经济学家杨博光做出了这个回答。在他看来，想用一种方法战胜所有市场，是不可能的。

真正的投资秘籍是知道自己想要什么。

在国内100多家证券公司中，他是少有的经历过台湾和大陆资本市场的首席经济学家。二十二年投资生涯中，他做过投资人、基金经理、券商自营主管、研究员、投资顾问和首席经济学家，游刃有余地在资本市场的买方和卖方中间切换。

也许是因为在东莞待久了，杨博光有了东莞人精打细算的性格。他会把任务计算到每一分钟。用他的话说，“我的生活不是我自己安排的，而是任务推着我走。”

我可能是一只黑马股

为何要从已经非常熟悉的台湾来到人生地不熟的大陆，一切几乎重新开始？

“来大陆发展，其实是因为我对自己早有规划。”即使这个想法让周围朋友很诧异，他仍然坚持，因为这里有一个更大的市场空间。

《股票大作手回忆录》一书中，投资大师杰西·利弗莫尔曾说，一个人对自己的判断如果没有信心的话，就不可能在这场游戏中有大的作为。

“如果把我看成是一只股票的话，我想应该是一只黑马股。”在杨博光看来，要成就这只“黑马股”就必须寻找一个发展的空间。

2010年10月的一天，杨博光请假从台湾飞到厦门，参加证券从业资格考试。

刚刚在酒店住下的他被通知，下午考试因为台风取消。失望、沮丧加上恶劣的天气，让他格外郁闷，但是，并未影响他来大陆发展的决心。

在这之后，他收到了东莞证券的邀请。

在这里，他一干就是十一年。

在这个全国GDP排名一直稳定在前三十的珠三角制造名城，经济的发展如此之快，对融资的渴求就像在“沙漠里找水”。杨博光相信，在这里可以更深地了解大陆资本市场，并享受其高速发展带来的红利。

大水漫灌后的全球经济走向何处？

为了让美国经济得到一定程度的复苏，美联储似乎是“铁了心”地要通过大规模印钞的方式来进行“放水”。美联储1月货币政策会议纪要甚至显示，该机构官员一致认为，未来很长一段时间内将保持宽松货币政策以提振美国经济。据统计，自2020年3月以来，美联储累计“放水”约5万亿美元。

中国财富网：您怎么看待疫情后美联储“放水”？“大水漫灌”对于全球经济有多大的影响？未来全球经济走势将会如何？

杨博光：美联储“放水”的目的不外乎促进资本市场，发挥其作为经济“发动机”的重要作用。但是事实上，美国市场的绝大多数资金都在追逐少量标的。比如微软、Facebook、谷歌等股票近些年一直保持上涨态势。可以这么说，美联储“放水”其实只是带动了美国资本市场上少量标的的上涨。

在美联储带头的全球“大放水”之下，一方面，全球通胀的预期将逐渐加强，由此带来美债收益率飙升。因为投资者需要追求更高的国债收益率来补偿通胀风险。另一方面，大量“放水”推动大宗商品价格快速上涨，从而导致一种成本推动型的通胀，推动终端价格上涨，反过来又加速了全球对通胀的预期。

中国财富网：美联储主席鲍威尔此前在公开讲话中称，不希望看到通胀率长期持于2%上方，此措辞暗示美联储并不会无限制强化放纵货币宽松力度。您认为美联储会在短时间内加息吗？对于全球经济会带来哪些影响？

杨博光：上周末鲍威尔在各方压力下重申了美联储短期内没有加息计划。目前，全球新兴市场对美元仍有较强依赖。在美元主导的国际金融体系下，一旦美元走升或美联储宣布加息，各国本币压力激增，部分采取主动或被迫升息，影响通胀、估值或提高成本。此外，受美债收益率节节攀升的影响，部分新兴市场股汇债三市波动，或影响资本外流压力。

基金经理们的口味真的变了？

去年公募基金迎来了高光时刻，不仅跑赢了中国大陆大部分中小投资者，也把私募“踩在了脚下”。但是，今年春节后风格急转、“抱团股”大幅回调的状况让人大跌眼镜。公募基金集体陷入“技术性”熊市，大量前期明星基金阶段性回撤一度超20%。

中国财富网：春节后，市场虽然先来了一个大红包，但是随后却一直不甚如人意，您如何看待一季度市场走势？

文章来源：《经济学家》 网址: http://www.jjxjzz.cn/zonghexinwen/2021/0416/963.html