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长江证券首席经济学家伍戈：煤炭电力得以恢复

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12月13日，36氪“WISE2021新经济之王资本市场高峰论坛”在上海举行。会上，长江证券首席经济学家伍戈博士带来了《经济纠偏路》的主题演讲，从“缺煤限电”与“房地产”两方面分享了其对未来宏观经济的看法。

在伍戈看来，今年下半年以来，中国整个宏观经济和金融面遇到了许多内外的变化和冲击，使得整个宏观经济的脉络变得非常复杂。从供给端来看，最大的变化就是“缺煤限电”。“但经过了一段比较痛苦的缺煤限电后，中央政府采取了非常果断的措施，使当前包括煤炭、电力在内的很多要素得以恢复，目前不太担心这些要素短缺的问题。”

实际上更多学者都认为，无论是中国还是全球，从现阶段的经济发展水平来看，要统一实现从传统化石能源向新能源的转化，产量缺口非常巨大。在这样的过程中，也能明显感觉到经济发展带来的压力。“尤其是进入三季度以来，既要实现经济增长，又要控制住能耗，需要在这两者之间不断权衡。”

那么，如何能让这种“痛苦”感更少一点？

伍戈认为，一是加强科技创新。“同样提升GDP，科技的单位GDP能耗更小。”二是进行系统性变革，“比如办公室、会议室是不是在冬季都要保持这么高的温度？”伍戈相信，明年很多行业都会制定更加细化的能源标准方案，以实现中央制定的顶层设计。

而对于近期一些重要房地产龙头企业发生的违约事件，伍戈的观点是，随着需求端的发力，整个地产最糟糕的时候已经过去，但要真正实现整个地产领域在经济中间的企稳，可能要到明年二季度。

在伍戈看来，任何经济都具有周期性，每当房地产投资增速出现负增长时，可以清晰地看到包括按揭贷款在内的各种政策明显放开。

12月13日，央行发布数据也显示，2021年11月末，个人住房贷款余额38.1万亿元，当月增加4013亿元，较10月多增532亿元。业内普遍认为，央行单列发布个人住房贷款统计数据，是继续向市场传递“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”的政策信号。